【全球独家】CXO板块迎减持潮 这次是药明康德、美迪西 行业增速明显放缓 “卖铲人”生意不好做了？
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今日（4月18日）开盘，CXO（医药外包服务）板块内多只龙头股普跌。截至收盘，药明康德（SH603259，股价80.82元，市值2398亿元）、美迪西（SH688202，股价175.95元，市值153.11亿元）股价跌幅分别为5.61%和6.40%。
消息面上，4月17日晚间，两家公司发布股东减持股份计划公告，均称股东拟合计减持不超过3%的公司股份。据《每日经济新闻》记者不完全统计，近一个月内已经有5家CXO龙头宣布股东减持计划。
虽然部分公司2022年业绩表现亮眼，且“AI+CXO”概念火热，但股价低位时的减持公告仍然引发了投资者对于行业发展放慢脚步的忧虑。有公司人士直言，感受到了市场对CXO行业的投资信心下降。
1个月内，5家CXO企业发布股东减持公告
根据药明康德17日公告，因自身资金需求，公司实际控制人控制的股东及与实际控制人签署一致行动协议的股东计划根据市场情况通过集中竞价和/或大宗交易方式减持公司A股股份，减持股份数量合计不超过8902.27万股，合计不超过公司总股本的3%。
同日，美迪西发布公告称，因股东自身资金需求及资金规划，公司股东陈春来、上海美熹企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称美熹企业）、上海美甫投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称美甫投资）拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持合计不超260.88万股，即不超过公司总股本的3%。
从股东和股份来源看，药明康德实际控制人控制的股东持股比例为20.08%，与公司实际控制人签署一致行动协议的股东持股1.75%。股份均为公司首次公开发行A股股票并上市前所取得的股份及上市后权益分派资本公积转增股本方式取得的股份，已自2021年5月10日起上市流通。
美迪西的3位减持股东，即陈春来、美熹企业、美甫投资持有公司股份在公司总股本中占比分别为7.98%、1.40%、0.16%。上述股份源于公司IPO前取得的股份，以及公司实施资本公积金转增股本。陈春来、美甫投资的股份已于2022年11月7日起解禁上市流通，美熹企业的股份已于2020年11月5日起解禁上市流通。
若以4月17日收盘价计算，此次减持，药明康德减持股东拟套现约76.22亿元，美迪西减持股东拟套现4.90亿元。从上市以来的股价表现看，目前两家公司的股价均处于低位。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，在不到一个月的时间内，已有5家CXO企业发布减持公告。除了美迪西和药明康德，其余三家分别是：
3月23日，成都先导（SH688222，股价20.20元，市值80.94亿元）发布公告，公司8名股东集体发布减持计划，合计拟减持公司股份比例上限达到18.95%。
3月29日，和元生物（SH688238，股价20.15元，市值99.38亿元）发布两份减持公告，公司股东拟合计减持不超过公司4.66%的股份。
3月30日，康龙化成（SZ300759，股价54.59元，市值650.29亿元）抛出两份减持公告，公司实控人及主要股东拟合计减持不超过公司8.1%的股份。
值得注意的是，发布减持公告之后，以上5家上市公司股价均出现不同程度下跌。截至18日收盘，药明康德和美迪西的日跌幅分别为5.61%和6.40%。
市场信心有所下降，AI驱动的新药研发或是新机会
截至发稿，上文提到的5家CXO公司均已发布2022年年度报告或业绩快报。其中，药明康德收入同比增长71.84%，增幅大幅增加，归母净利润同比增长率保持在70%以上，与2021年度持平。药明康德在年报中称“实现了创纪录的收入增长”，而根据公司提供给《每日经济新闻》记者的资料，公司预计2023年收入将继续增长5%～7%，为公司上市以来最低的收入水平。
除药明康德外，其余4家公司2022年的收入增长均放慢脚步。成都先导、和元生物、康龙化成的归母净利润出现同比下降，美迪西的归母净利润增幅从2021年的118.12%降至28.60%。
4月初，一家头部CXO公司内部人士对记者表示，过去两年行业保持高速增长，现在市场对于更低增速（哪怕是也还不错的增速）不满意，因此投资信心下降了。
4月18日，一位不愿具名的一级市场投资人对《每日经济新闻》记者表示，CRO（合同研发组织）企业的核心业务源于药企的研发需求。从去年开始，CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）公布的IND（临床试验申请）数量已经呈现出下降趋势，这会对CXO企业（尤其是CRO企业）的业务造成影响。目前，有些CXO龙头的业绩还在高速增长，但生物医药公司的不景气对CXO公司的业绩影响有一定滞后性。
该人士还表示，有些CXO企业的收入来源以海外业务为主，要面临国际关系的影响。此前CXO行业因为其创新药“卖铲人”的定位而被视作“黄金赛道”，有的公司估值曾在百倍以上，现在其实是在回归到正常的估值。
但这并不意味着没有新的机会。东吴证券发布的医药行业4月策略报告提到，AI助力新药研发正从“辅助”到“创造”，AIDD（AI驱动的药物设计）持续获得资本青睐，大药企纷纷入局，AIDD发展潜力巨大。
CIC灼识咨询合伙人王文华4月18日通过微信对记者表示，CXO领域是AI技术在医药行业最合适的切入点之一，其作用包括在海量的临床数据中进行筛选和匹配，加速临床试验的患者招募与筛选的过程；对临床试验数据进行智能化分析，加速数据清理和验证过程，提高数据质量，减少错误和不一致性，快速发现潜在的数据异常和趋势；分析临床试验数据和外部数据，提供有关临床试验结果的预测和推断，从而支持临床研究人员在决策制定时的依据等等。
“尽管在一些数据隐私和安全，算法结果的判读上仍面临一些分歧和挑战，但是CXO的AI化是未来非常重要的发展趋势。”王文华说。
（文章来源：每日经济新闻）
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